ที่อยู่อาศัยมีราคาแพงขึ้นเรื่อย ๆ และแม้ว่าข้อมูลใหม่จะแสดงให้เห็นว่าราคาโดยรวมที่เพิ่มขึ้นกำลังชะลอตัว ราคาค่าเช่าที่พุ่งสูงขึ้นตอกย้ำว่าการควบคุมเงินเฟ้ออาจเป็นเรื่องยากเพียงใด
ราคาสูงขึ้น 8.3% ในเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ตามรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร ซึ่งช้ากว่าเดือนก่อน เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น 8.5 เปอร์เซ็นต์แต่ก็ยังอยู่ในระดับสูงอย่างไม่สบายใจสำหรับผู้บริโภคและผู้กำหนดนโยบาย ราคาเพิ่มขึ้น 0.1 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม
หนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุดคือราคาค่าเช่าที่สูงขึ้น ตามข้อมูลจาก Zillowค่าเช่ารายเดือนของสหรัฐโดยทั่วไปอยู่ที่ 2,090 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 12.3% จากปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าก่อนการระบาดใหญ่มาก โดยในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 ค่าเช่าเฉลี่ยของประเทศอยู่ที่ 1,660 ดอลลาร์
ตามรายงานของ CPI ราคาที่พัก ซึ่งรวมถึงค่าเช่าที่พักนอกบ้านและค่าประกันครัวเรือน เพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนสิงหาคมจากเดือนก่อน ซึ่งเป็นการกระโดดรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2534 ดัชนีค่าเช่าด้วยตัวเองเพิ่มขึ้น 0.7 เปอร์เซ็นต์จากเดือนกรกฎาคม และเพิ่มขึ้น 6.7%จากปีที่แล้ว
ผู้กำหนดนโยบายทางเศรษฐกิจจับตาดูราคาค่าเช่าอย่างใกล้ชิด ไม่เพียงเพราะผู้บริโภคใช้งบประมาณส่วนใหญ่ไปกับที่อยู่อาศัยเท่านั้น แต่ยังเป็นเพราะกลุ่มดังกล่าวมีส่วนสนับสนุนหลักต่อเงินเฟ้อ ที่พักพิงเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งคิดเป็นประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ของอัตราเงินเฟ้อโดยรวม ซึ่งเป็นส่วนที่มีขนาดใหญ่กว่าของ CPI “หลัก” ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ข้อมูล CPI เป็นปัจจัยหนึ่งที่เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐพิจารณาเมื่อทำการตัดสินใจที่สำคัญเกี่ยวกับนโยบายการเงิน
Chris Salviati นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Apartment List กล่าวว่า “ค่าที่อยู่อาศัยยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นในมาตรการ CPI “นั่นมีบทบาทสำคัญในการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้นอย่างแน่นอน”
ในช่วงต้นของการระบาดใหญ่ ราคาค่าเช่าพุ่งสูงขึ้นเมื่อมีผู้คนเข้าสู่ตลาดมากขึ้นและจำนวนครัวเรือนเพิ่มขึ้น Salviati กล่าวว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ส่วนหนึ่งมาจากคนหนุ่มสาวที่ย้ายออกจากบ้านพ่อแม่และคนที่ต้องการพื้นที่มากขึ้นเมื่อพวกเขาทำงานจากที่บ้าน แต่มียูนิตใหม่ไม่เพียงพอที่จะเข้าสู่ตลาดเพื่อให้ทันกับความต้องการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการระบาดใหญ่ทำให้เกิดความล่าช้าในการก่อสร้าง ค่าวัสดุที่สูงขึ้น และการขาดแคลนแรงงาน Salviati กล่าว
แม้ว่าข้อมูลของรัฐบาลแสดงให้เห็นว่าราคาเช่ายังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ก็มีเหตุผลบางอย่างที่เชื่อได้ว่าราคาค่าเช่าจะเริ่มคลี่คลายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ที่เช่าสามารถไปจากที่นี่
ราคาเช่าเริ่มเติบโตอย่างช้าๆ หลังจากพุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้ในช่วงการระบาดใหญ่ ตามข้อมูลของภาคเอกชน รายงานล่าสุดจาก Apartment List พบว่าดัชนีค่าเช่าของประเทศเพิ่มขึ้น 0.5 เปอร์เซ็นต์ในเดือนสิงหาคมจากเดือนก่อน ลดลงจากที่เพิ่มขึ้น 1% ในเดือนกรกฎาคม ค่าเช่าเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้ากว่าปีที่แล้วอย่างมาก แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่เคยทำก่อนเกิดโรคระบาดก็ตาม รายงานระบุ
ตำแหน่งงานว่างในประเทศก็เริ่มเพิ่มขึ้นเช่นกัน หลังจากลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 4.1 เปอร์เซ็นต์เมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว ตำแหน่งว่างของอพาร์ตเมนต์ก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 5.1 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งหมายความว่ามียูนิตว่างมากขึ้น ตามรายงาน
Sarah House นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Wells Fargo กล่าวว่าราคาเช่าอาจชะลอตัวลงเมื่ออุปทานดีขึ้นและเจ้าของบ้านเริ่ม “มีความสมจริงมากขึ้นอีกเล็กน้อย” เกี่ยวกับจำนวนเงินที่พวกเขาสามารถเรียกเก็บเงินได้ก่อนที่จะเห็นการตอบรับจากผู้เช่ามากขึ้น แต่เธอกล่าวว่าราคาเช่าในมาตรการ CPI มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวช้า ดังนั้นจึงอาจต้องใช้เวลากว่าที่ข้อมูลของรัฐบาลจะสะท้อนการชะลอตัวของราคาที่ข้อมูลส่วนตัวของภาคเอกชนอาจได้รับอยู่แล้ว
ส่วนใหญ่เป็นเพราะข้อมูลของรัฐบาลคำนึงถึงการเช่าที่มีอยู่ด้วย ในขณะที่แหล่งข้อมูลส่วนตัวหลายแห่งตรวจสอบเฉพาะราคาสำหรับสัญญาเช่าใหม่เพื่อจับสภาวะตลาดในปัจจุบันเท่านั้น เนื่องจากค่าเช่ามักจะเปลี่ยนแปลงเมื่อสัญญาเช่าหมดอายุ ซึ่งมักจะเกิดขึ้นทุกปี ซึ่งอาจนำไปสู่ความล่าช้าในข้อมูลของรัฐบาล
“ ฉันคิดว่าเราใกล้จะเริ่มเห็นการชะลอตัวของอัตราการเพิ่มขึ้นของราคารายเดือน” เฮาส์กล่าว “แต่มันยังคงมีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งในแง่ของประวัติศาสตร์มาระยะหนึ่งแล้ว”
Omair Sharif ผู้ก่อตั้งและประธานบริษัทวิจัย Inflation Insights ยังกล่าวด้วยว่า การเพิ่มขึ้นของราคาค่าเช่าอาจช้าลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากมาตรการ CPI ในที่สุดก็สามารถติดตามข้อมูลของภาคเอกชนได้
“ประมาณสิ้นปีนี้จนถึงไตรมาสแรกของปีหน้า เราอาจจะเริ่มเห็นว่าข้อมูล CPI เริ่มเลียนแบบสิ่งที่เราเห็นในแง่ของการชะลอตัวนั้น” ชารีฟกล่าว
การเติบโตของราคาเช่าที่ชะลอตัวอาจช่วยลดอัตราเงินเฟ้อโดยรวมให้ใกล้เคียงกับเป้าหมายของเฟดที่อัตราเงินเฟ้อประจำปี 2 % แม้ว่าราคาค่าเช่า ค่าอาหาร และค่ารักษาพยาบาลจะสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม แต่ราคาน้ำมัน รถยนต์ใช้แล้ว และค่าโดยสารสายการบินก็ลดลง
อย่างไรก็ตาม อัตราการจำนองได้พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008และราคาบ้านยังคงสูงกว่าที่เคยเป็นก่อนเกิดโรคระบาด นั่นทำให้ผู้คนจ่ายเงินรายเดือนได้ยากขึ้น ส่งผลให้ผู้ซื้อบ้านบางรายถูกตั้งราคาออกจากตลาด หากผู้คนยังคงเช่าต่อแทนที่จะซื้อ นั่นอาจผลักดันความต้องการเช่าและทำให้ราคาสูงได้
“เราเริ่มเห็นว่าผู้ซื้อบ้านที่มีศักยภาพเหล่านี้อาจต้องถูกกีดกันเป็นครั้งแรก” Salviati กล่าว “คนพวกนั้นคงอยู่ในห้องเช่านานขึ้น จึงเพิ่มความรัดกุมเช่นกัน”
